¿Qué es el Contrato de Cash Pooling?

El Contrato de Cash pooling no se encuentra formalmente regulado en la legislación española y comparte particularidades con el contrato de cuenta corriente, el contrato de préstamo y el contrato de comisión mercantil.

Qué es un contrato de Cash pooling

El contrato de cash pooling es un sistema que facilita la operatividad financiera, especialmente en el caso de grupos de empresas que operan en distintos países. En virtud de este contrato, una de las sociedades del grupo (sociedad gestora o pooler company) gestiona una cuenta corriente bancaria centralizada (pool o master account) en la que se vierten con carácter periódico –normalmente diario– los saldos activos y pasivos de las cuentas corrientes bancarias (periféricas) de las diversas sociedades que componen el grupo.

De esta manera se obtiene un conjunto diario de préstamos automáticos inter-compañías que permite optimizar la posición global del grupo mediante un único saldo por cada banco con el que se opere.

Requisitos del contrato de Cash pooling

Pese a su falta de regulación formal en España, en la práctica es exigible que el contrato de cash pooling cumpla con una serie de requisitos:

• Es necesario firmar un contrato con el banco o bancos con el/los que se vaya a formalizar el acuerdo de tesorería. El contrato debe incluir las condiciones acordadas para el sistema de Cash pooling: cálculo de intereses, garantías requeridas por el banco, plazos para la liquidación de intereses, etc.
• Es necesario firmar un contrato entre la sociedad gestora, pooler company, y las sociedades participantes restantes. Este contrato podrá ser único para todas las empresas del grupo o independiente para cada una de las sociedades participantes. Deberá indicar, entre otros: el tipo de cash pooling que se realizará, el plazo para la liquidación de intereses y actualización de posiciones, y el coste y atribución a cada empresa del grupo
• Es necesaria la aprobación formal del contrato de cash pooling en virtud de lo previsto en los artículos 160 y 162 de la Ley de Sociedades de Capital
• Es recomendable incluir una mención al uso del sistema de cash pooling en la memoria explicativa de las cuentas anuales de la compañía por tratarse de una transacción significativa entre la sociedad y las partes relacionadas
• Al implicar operaciones entre compañías del mismo grupo, es conveniente revisarlas desde un punto de vista fiscal, para garantizar que cumplen con la normativa en materia de precios de transferencia.

Ventajas del contrato de Cash Pooling

• Permite a las compañías disponer de una política financiera unificada, de forma que los recursos de liquidez del grupo aumenten y los costes de financiación externa se ven reducidos
• Permite a la sociedad tener una visión global de su tesorería existente, optimizando el control de los activos disponibles
• Facilita la obtención de financiación externa.

Inconvenientes del contrato de Cash Pooling

• En caso de existir un único accionista de la sociedad, se podría entender que se está realizando el pago de dividendos al socio único, lo que iría en contra del artículo 273 de la ley de sociedades de Capital
• En caso de que la cuenta bancaria no esté debidamente controlada existe un riesgo de confusión de patrimonios de la compañía
• En caso de insolvencia de alguna de las sociedades del grupo, los créditos que la sociedad gestora o pooler company tenga frente a la misma, serán considerados subordinados en un procedimiento concursal.

La correcta llevanza de la planificación financiera de la empresa y la preparación de un contrato de cash pooling que contenga las cláusulas necesarias, mitigarán y eliminarán estos riesgos e inconvenientes.

Ver infografía

Si necesita elaborar un contrato de cash pooling,